大家好，我是量子熊猫。

周五算上北交所一共四只新股，所以今天前文理直气壮的划个水。

划水的同时也给大家贴个数据涨涨见识：

普华永道发布最新报告称2023年上半年上海证券交易所、深圳证券交易所的IPO融资额将领跑全球，分别位列全球第一位和第二位。

普华永道数据显示，2023年以来（截至5月31日），A股IPO不论是数量还是融资额，均远超全球其他各大资本市场。糖心vlog在线观看

截至5月底，A股IPO数量高达134家，融资金额为1631亿元，其中，上交所IPO融资额为895亿元，深交所IPO融资额为666亿元。

而全球IPO融资额排名第三的纽约证券交易所融资额仅仅只有411亿元。

同时普华永道预计，2023年上半年A股IPO数量将有160家，融资额将达到1919亿元。

……这还真有可能，目前熊猫能看到的下周就有10只新股，下下周四还有4只，6月才过半加起来就已经148家了。

股市嘛，不就是拿来搞（ge）融（jiu）资（cai）的嘛，至于是做蛋糕还是抢饭碗就是另一件事了。

接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。糖心vlog官网

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。

2023年6月9日可申购新股分析

全称“重庆智翔金泰生物制药股份有限公司”，主营业务为抗体药物的研发、生 产与销售。

公司在研产品为单克隆抗体药物和双特异性抗体药物。

截至本招股意向书签署日，公司1个产品（1个适应症）已提交新药上市申请，7个产品（11个适应症）已进入临床研究阶段，临床适应症涵盖中重度斑块状银屑病、中轴型脊柱关节炎、系统性红斑狼疮、中重度特应性皮炎、哮喘、慢性鼻窦炎伴鼻息肉、慢性自发性荨麻疹、狂犬病被动免疫、多发性骨髓瘤和急性髓系白血病等多个治疗领域。

截至本招股意向书签署日，公司立项开发的产品12个，具体情况如下：

主要业务是单克隆抗体药物和双特异性抗体药物，简称是单抗和双抗药物，属于大分子生物制剂一类，单克隆抗体指的是只能对单个抗原的抗体，而双特异性抗体就是针对两种抗原的抗体。

重点是还没有药物上市还在烧钱阶段，不过最快的一个已经提交上市申请，属于临门一脚了，至于上市后好不好卖这个就太难判断了。

具体营收方面，由于没有药品上市主要都来自于技术服务收入、转授权收入和少量原材料销售收入。

对应行业为医药制造业，可比上市企业分别为百奥泰（688177）、君实生物（688180）、神州细胞（688520）、迈威生物（688062）、荣昌生物（688331）。

企业由海通证券主承销，新发行市值34.73亿元，发行后总市值138.90亿元，发行价格37.88元，发行市盈率没有，PE-TTM-14.95x，顶格申购需要17.0万元市值。

对比医药制造业PE-TTM为31.22x，对比百奥泰PE-TTM为-20.92x、对比君实生物PE-TTM为-15.78x、对比神州细胞PE-TTM为-51.32x、对比迈威生物PE-TTM为-8.42x、对比荣昌生物PE-TTM为-31.14x。

预计公司2023年1-6月仍处于亏损状态；

实现扣除非经常性损益 后归属于母公司股东净利润-42,834.85万元至-35,046.69万元。

2022年营业收入47.52万元，2021年营收3,919.02万元，2020年营收108.77万元，年复合增速就不算了。

2022年扣非归母净利润-64,536.25万元，2021年扣非归母净利润-33,387.33万元，2020年扣非归母净利润-14,155.53万元，亏损快速扩张。

2020-2022年，因为没有产品上市营收就不谈了，亏损倒是一直在快速扩张，到2023年上半年继续烧钱并且还更猛了。

具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务毛利率分别为25.18%、50.49%和-11.37%糖心vlog。

因为没有主营业务收入确实没什么看的，所以也就不对比了。

从公司基本面看，行业概念肯定是不错的，比较是创新药吗，但是没有业绩。

从发行情况看，创业板发行，发行单价较高，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。

对于创新药企来说，烧钱上市挺正常的，你看可比的那一堆公司就没有一个是不亏钱的，而没有营收的之前也有过不少新股，比如首药控股，2022年营收都还只有182万，然后亏损了1.74亿。

但恕我直言，实在难以下手。

打新评级：放弃，我的操作：放弃。

海看股份，打新评级：谨慎，我的操作：放弃。

威士顿，打新评级：谨慎，我的操作：申购。

智翔金泰，打新评级：放弃，我的操作：放弃。

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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